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공정거래연구 제3권 제1호, 2018.3, #1: 1-34

공정거래위원회의 심결이 KOSPI 상장 피심인의 시장가치에 미치는 정보효과 [Information effect of Korea Fair Trade Commission’s determination on the market value of the other party who KOSPI listed]

Information effect of Korea Fair Trade Commission’s determination on the market value of the other party who KOSPI listed

(저자) 박상현 [Sanghyun Park]

초록 (국문)

본 연구에서는 공정위의 심결에 따라 대규모기업집단 소속 KOSPI 상장 기업의 시장가치가 어떻게 변화하는지를 조치유형과 근거법률별로 나누어 사건연구 방법론을 통해 검정하였다. 실증분석 결과, 조치유형별로는 의결권행사제한, 과태료 부과, 과징금 부과 심결들이 피심인의 시장가치에 긍정적 영향을 미쳤으나 전속고발권 행사 심결은 부정적 영향을 발생시켰다. 근거법률별로는 개별 법률을 위반한 경우보다 공정거래법위반에 대한 심결이 피심인의 시장가치에 긍정적 영향을 미치는 것으로 확인되었다. 최근 공정위의 전속고발권 범위 축소와 과징금 제도 활성화는 확인된 정보효과에 다소 부합하는 추세로 판단되었다.

초록 (영문)

In this paper, we examined how the market value of the large business group who KOSPI listed was changed by determination types of FTC and basis law. According to the results of the empirical analysis, the limitation of voting rights, the imposition of fines, and the imposition of penalty charges had a positive effect of the market value of the other party, but the determination of exclusive accusation has caused a negative effect. It was confirmed that the determination on violation of the FTC had a positive effect on the market value of the other party rather than the violation of the other laws. It was seemed that the recent reduction of the scope of exclusive accusation and activation of the penalty system by the FTC were to be more or less consistent with the identified information effects.

주제어

공정거래위원회, KOSPI 상장 피심인, 정보효과, 사건연구; Korea Fair Trade Commission, The other party who KOSPI listed, Information effect, Event Study

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